Fx 옵션 위험
Forex Strategy Corner : FX 옵션 위험 역전 거래 전략.
빅 데이터 분석, 알고리즘 거래 및 소매업 자 감정
옵션 시장 리스크 역전은 오랫동안 금융 시장 심리의 지표로 알려져 왔으며이 기사에서는 주요 통화 쌍을 거래하기 위해 FX 옵션 위험 역전을 사용하는 두 가지 주요 전략을 강조합니다. 자동화 된 트레이딩 소프트웨어를 사용하여 이러한 시스템의 가상 성능을 확인하고 주요 통화 쌍에 대한 미래 예측을 할 수 있습니다.
FX 옵션 리스크 반전 : 리베이트는 무엇이며 어떻게 사용할 수 있습니까?
마지막 Forex Strategy Corner 기사에서 FX 옵션의 가격 변동성에 대한 변동성 기대의 중요성과 시장 상황을 측정하는 데 이들을 사용하는 방법에 대해 논의했습니다. FX 옵션 리스크 역전은 변동성 분석을 한 걸음 더 나아가 시장 상황을 예측하는 것이 아니라 특정 통화 쌍에 대한 정서의 척도로 사용합니다.
묵시적인 변동성이 옵션 가격의 가장 중요한 결정 요인 중 하나임을 감안할 때, 우리는이를 특정 옵션에 대한 시장 수요의 프록시로 사용합니다. 따라서 일련의 옵션에서 내재 변동성 수준을 비교하면 특정 통화 쌍에 대한 방향에 대한 상인감을 얻을 수 있습니다.
리스크 반전은 통화 통화에서 지불 / 부과 된 변동성과 돈 풋에서의 변동성을 비교합니다. 적극적으로 외채 (OTM) 옵션은 종종 화폐가 파업 가격의 방향으로 급격하게 움직일 것이라는 투기성 베팅 / 헤지 펀드로 간주됩니다. & ldquo; Volatility Smile & rdquo; 아래의 차트는 OTM 통화 및 풋에 대한 수요 변동성의 변동성을 보여줍니다.
변동성 미소는 가장 자주 파업 가격이 공격적으로 돈에서 증가함에 따라 거래자가 높은 내재 변동성 가격을 기꺼이 지불한다는 것을 보여줍니다. 우리는 계속해서 곡선의 상대적인 모양에 관심이 있습니다. 위의 차트는 옵션 거래자가 OTM EURUSD puts에 대해 상당한 변동성 프리미엄을 지불하고 그에 상응하는 통화를 지불하고 있음을 보여줍니다. 우리는 동등한 OTM 풋과 콜을 하나의 숫자로 비교할 수 있습니다 : 리스크 반전.
위험 회피 = OTM 호출의 내재 변동성 & ndash; OTM Put에 대한 묵시적인 변동성.
리스크 역전을 사용하여 가격 예측.
FX Options Weekly Forecast에서는 리스크 역전 (Risk Reversals)을 사용하여 주요 통화 쌍의 추세 및 동향을 측정합니다. 그러나 통화 쌍 전반에 다른 역학 관계가 전략 규칙의 표준화를 복잡하게하기 때문에 집합 전략을 수립 할 때 절대 위험 역 분개 번호를 사용하는 것이 조금 더 어렵다는 것을 발견했습니다.
따라서 리스크 역전 번호를 롤백 90 일 단위로 증분합니다. 이것은 우리에게 FX 옵션 매매가가 강세인지 또는 약세인지를 말해줍니다. 정서는 이전 90 거래일과 관련이 있습니다. 왜 90 거래 일입니까? EURUSD에 대한 연구는 그러한 기간이 2009 년과 2010 년의 대부분 동안 주목할만한 상판과 하의를 따기에 특히 성공적 이었음을 발견했습니다.
아래 차트는 EURUSD가 90 일 FX 옵션 리스크 반전이 각각 100 %와 0 %에 도달했을 때 몇 가지 중요한 상 / 하를 결정한 것을 보여줍니다.
따라서 우리는이 개념을 역사적으로 서로 다른 통화 쌍에서 성공한 두 가지 전략으로 나눌 것입니다. 알고리즘 거래 소프트웨어를 사용하여 FX Options Risk Reversals 데이터를 일반 텍스트 기반 스프레드 시트 파일로 다운로드하여 FXCM의 Strategy Trader 소프트웨어로 가져옵니다. 이러한 소프트웨어를 사용하여 우리의 제안 된 전략 모두의 역사적인 수익성과 이론적 인 실행 가능성을 결정할 수 있습니다.
Forex 옵션 리스크 역전 범위 거래 전략.
진입 규칙 : 위험 역 분개가 지난 90 일 동안 5 번째 백분위 수위에 도달하면 구매하십시오. 상위 5 백분위 수를 기록하면 팔아라.
Stop Loss : 기본적으로 None입니다.
수익 가져 오기 : 기본적으로 없음.
이탈 규칙 : 위험 역 분개가 45 번째 백분위 수 이상이되면 긴 위치를 닫습니다. 리스크 반전이 55 번째 백분위 수 이하로 떨어지면 짧은 포지션을 커버하십시오.
Forex 옵션 위험 역전 범위 거래 전략 결과.
EURUSD 차트가 상기 한 것처럼, 이 전략은 역사적으로 EURUSD에서 상당히 잘 수행되었습니다. 사진으로 표시된 시간 프레임을 통해 어느 방향 으로든 위험 역전 극한은 역전과 훌륭한 타이밍 도구에 대한 정확한 신호를 제공했습니다.
그러나 이러한 결과를 얻는 주요 경고는 동일한 원칙이 모든 통화 쌍에서 작동하지 않는다는 것입니다. 이 범위 거래 전략은 지난 몇 년 동안의 가설적인 결과에 비해 EURUSD, USDJPY 및 USDCHF 쌍에서 비교적 잘 수행되었습니다. 그러나 영국 파운드 / 미국 달러 쌍에 사용 된 동일한 전략은 일관되고 큰 손실을 보았습니다.
위의 가설적인 자본 곡선은 동일한 전략이 GBP / USD 쌍을 매우 열악하게 거래했음을 강조합니다. 왜 이런 일이 일어날 지 추측 할 수 있지만, 자주 변동하는이 통화 쌍에서 큰 변동을 포착하기 위해서는 다른 접근 방식이 필요했을 것입니다. 장기 추세에 빠지려는 경향은 아마이 & ldquo; Range Trading & rdquo ;- 스타일 시스템에 적합하지 않은 이유 중 하나 일 것입니다. 따라서 우리는 두 번째 거래 전략에 대해 논의 할 것입니다.
외환 옵션 위험 역전 브레이크 아웃 거래 전략.
진입 규칙 : 위험 역 분개가 이전 90 일과 관련하여 5 번째 백분위 수 또는 그보다 아래에 도달하면 짧게 줄입니다. 그것이 상위 5th 백분위 수 또는 그 이상에 도달하면 길어보십시오.
Stop Loss : 기본적으로 None입니다.
수익 가져 오기 : 기본적으로 없음.
이탈 규칙 : 위험 역 분개가 70 번째 백분위 수 또는 그 이하에 도달하면 긴 위치를 닫습니다. 위험 역전이 30 번째 백분위 수 또는 그 이상에 도달하면 짧은 포지션을 커버하십시오.
Forex 옵션 리스크 반전 브레이크 아웃 거래 전략 결과.
영국 파운드가 레인지 트레이딩 시스템에서 특히 저조한 실적을 보였던 점을 감안할 때, 그것이 전혀 다른 브레이크 아웃 스타일의 트레이딩 전략보다 뛰어나다는 것은 놀랄 일이 아닙니다.
위의 거래 곡선은 GBP / USD 쌍에 대한 인상적인 실적 거래를 가정적으로 즐기기에 너무 정직합니다. 과거 실적이 결코 미래의 결과를 보장하는 것은 아니지만 그러한 일관된 이득은 순수한 우연의 일치보다 더 많은 이익이 있음을 시사합니다.
이 전략은 오스트레일리아 달러 / 미국 달러 통화 쌍과 비슷한 수준의 성과를 거두었지만 GBPUSD만큼 주식 흐름이 좋지는 않습니다.
AUDUSD의 주가 흐름에서 갑작스런 경기 침체는 언제나 항상 작동한다는 것을 강조하며, 확실히 이러한 전략은 사후 적 이익을 위해 개발되었습니다. 그러나 전략을 뒷받침하는 비교적 직관적 인 규칙은 진실을 담고 있어야합니다. 정확한 매매 매개 변수를 정량화하려고 시도하는 것은 일관되게 어렵습니다. 완전히 자동화 된 시스템으로 잘 작동하는 무언가를 개발하는 것은 쉬운 일과 거리가 멀습니다.
그럼에도 불구하고 리스크 반전은 주요 통화 쌍에 대해 서로 다른 거래 스타일을 사용하여 어떤 약속을 보여 주며 중장기 스윙 거래 타이밍에 또 다른 확인 지표로 사용할 수 있음을 시사합니다.
매주 수요일 DailyFX의 기술 섹션에서 외환 옵션 위험 회피 및이 두 가지 거래 스타일에 대한 업데이트를 봅니다. 과거 및 미래 보고서는 & ldquo; Forex Options Weekly Forecast & rdquo;에 나타납니다.
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David Rodr & iacute; guez, DailyFX에 대한 양적 전략가.
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FX 위험 관리를위한 옵션 설명 (기초부터 스트랩 및 스트래들)
Frances Coppola 작성.
일부 기업은 외환 위험에 관심을 기울이지 않는 반면, 적극적으로 계약을 관리하는 대부분의 사람들은 적극적으로이를 관리합니다. 그러나 외화의 변동성이 계속 커지면서 위험을 관리하는 데 도움이되는 도구가 많이 있습니다.
파이낸셜 타임스, 이코노미스트, 포브스 (Forbes) 및 기타 금융 업계 간행물에 정기적으로 소개되는 금융 기자 인 프랜시스 코폴라 (Frances Coppola)는이 5 부작 시리즈에서 외환 옵션에 대한 이론 및 실습을 간단한 매우 복잡한 (그리고 때로는 기괴한 - 들리는 이름들)의 기초.
1 부 : 외환 위험 관리를위한 기본 통화 옵션 설명.
외환 옵션은 외환 위험 관리를위한 추가 도구를 제공하며, 앞으로 계약과 같이 일반적으로 사용되는 다른 도구와 함께 제공됩니다. 그것들은 합의 된 환율로 통화를 매매 할 의무는 없지만 권리를 부여하는 통화 투기업자에 의해 적극적으로 거래되는 금융 파생 상품입니다. 외환 옵션은 원칙적으로 단순하지만 가격은 복잡 할 수 있습니다. 옵션 거래의 용어와 기본 원칙에 익숙하면 국제 비즈니스에서 외환 위험을 헤지하기위한 방법을 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 기사 읽기
2 부 : 외환 위험 관리를 위해 이국적인 외환 옵션 구조 사용.
많은 기업들은 FX 리스크 관리 요구가 통화 선도 및 “vanilla” forex 옵션으로 완전히 충족 될 수 있음을 알게됩니다. 다른 사람들은 개별 위험 관리 요구에 맞출 수있는 비표준 기능을 가지고있는 소위 “exotic 옵션 вќ to이라고합니다. FX 리스크 관리 전략의 일부로 이국적인 옵션을 사용하면 기업이 헤지 비용을 줄이고 복잡한 리스크를 효과적으로 관리 할 수 있습니다. 하지만주의를 기울여야합니다 : FX 익스포저를 헤지하기위한 옵션을 사용해도 위험이 제거되는 것은 아니며, 단순히 그 본질이 바뀝니다. 기사 읽기
3 부 : 이국적인 Forex 옵션을 사용하여 FX 리스크 관리 전략의 헤지 비용을 줄입니다.
일부 기업은 잘 고려 된 외환 위험 관리 전략의 일환으로 헤지 비용을 줄이기 위해 이국적인 옵션을 사용합니다. 수수료를 지불하는 대신 외환 옵션의 혜택을 공유하는 것은 그렇게하기위한 하나의 전략입니다. 또 다른 옵션은 노크 - 인 옵션 (업 - 인 또는 다운 앤 - 인)과 녹아웃 옵션 (위, 아래 또는 아래)과 같은 조건부 활성화입니다. 이 옵션은 트리거 비율에 도달했다. 이국적인 옵션은 일반적으로 일부 위험에 company†™ s 자본을두고 모든 사업에 적합하지 않습니다. 그러나 일부에서는 단순 전진 계약 및 바닐라 외환 옵션보다 저렴한 비용으로 효과적인 FX 헤지를 제공 할 수 있습니다. 기사 읽기
제 4 부 : 정교한 외환 위험 관리 요구를 가진 기업을위한 구조화 된 보호.
today†™ s 불확실한 세계에서는, 국제적인 기업은 통화 변동성 및 다수 FX 위험 노출을 효과적으로 처리하는 증가 필요가 있습니다. 4 부에서는 이국적인 외환 옵션이 정교한 외환 위험 관리 전략의 일환으로 장기간의 구조 조정을 제공하는 데 어떻게 도움이 될 수 있는지 탐구합니다. 모든 FX 헤징 도구와 마찬가지로이 계측기는 위험 요소를 제거하는 것이 아니라 위험을 전환하는 경향이 있으며 자본을 위험에 빠뜨릴 수 있습니다. 그러나 복잡한 외환 위험 관리 요구 사항이있는 정교한 국제 비즈니스의 경우 외환 위험 회피 툴킷에 유용한 추가 기능이 될 수 있습니다. 기사 읽기
제 5 부 : 조정 된 외환 위험 관리 전략을위한 외환 옵션과 다른 금융 상품의 결합.
Part 5에서는 기업들이 옵션과 다른 수단을 결합하여 자신들의 필요에 맞는보다 효과적인 외환 위기 관리 전략을 수립 할 수있는 방법을 탐색합니다. put-call 패리티의 기본 원리를 설명합니다. 거래 옵션을 결합하는 것이 복수 통화 익스포저가있는 비즈니스에 특히 유용 할 수 있습니다. 이는 거래하는 통화간에 환율 움직임을 이용하는 데 도움이 될 수 있기 때문입니다. 여기서 우리는 길고 짧은 걸음 걸이, strangles, 스트랩, 스트립, 황소 퍼짐, 곰 퍼짐 및 합성 전진을 기술합니다. 주의 깊게 진행하십시오 : 최대 사용자 정의로 가장 위험합니다. 기사 읽기
저자.
Frances는 금융 업계에서 17 년의 경력을 쌓은 그는 은행, 금융 및 경제 분야에서 높은 평가를받는 작가이자 연사입니다. 그녀는 Financial Times, Forbes 및 다양한 금융 업계 간행물에 대해 정기적으로 씁니다. 그녀의 저서는 The Economist, New York Times 및 Wall Street Journal에 실 렸습니다. 그녀는 BBC 및 RT TV를 포함한 TV, 라디오 및 온라인 뉴스 매체에 대한 빈번한 평론가입니다.
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리스크 반전.
'리스크 반전'이란 무엇입니까?
상품 거래에서 위험 역전은 통화 판매 및 풋 옵션 매입으로 구성되는 헤지 전략입니다. 이 전략은 불리한 가격 하락 움직임을 막아 주지만 유리한 가격 상승으로 인한 이익을 제한합니다. 외환 (FX) 거래에서 리스크 반전은 거래 결정을 내리는 데 사용되는 시장 정보를 전달하는 유사한 콜 옵션과 풋 옵션 간의 변동성 (delta)의 차이입니다.
'위험 회피'중단
위험 역학 역학.
투자자가 기초 자산이 부족한 경우, 투자자는 콜 옵션을 구매하고 기초 자산에 풋 옵션을 써줌으로써 오랜 리스크 반전을 수행하는 입장을 헤지합니다. 반대로, 투자자가 오랫동안 기본 투자 상품 인 경우, 투자자는 콜을 작성하고 기초 상품에 풋 옵션을 매입하여 위험 회피를 단행합니다.
상품 리스크 반전 예제.
예를 들어, 프로듀서 ABC가 6 월 11 일 풋 옵션을 구입하고 6 월 콜금 옵션 13.50 달러를 균등하게 매각했다고 가정 해 봅시다. 풋 및 콜 프리미엄은 동일합니다. 이 시나리오에서 생산자는 6 월의 11 달러 이하 가격 움직임에 대해 보호 받지만 상승 가격 움직임의 이점은 최대 한계 인 $ 13.50에 도달합니다.
외환 옵션 리스크 취소 예제.
리스크 역 분개 (risk reversal)는 유사한 외화 거래 및 풋 옵션 (보통 외환 옵션)이 상인에 의해 인용되는 방식을 의미합니다. 이러한 옵션의 가격을 인용하는 대신, 딜러는 변동성을 인용합니다. 옵션 계약에 대한 수요가 커질수록 변동성과 가격이 커집니다. 긍정적 인 리스크 반전은 통화의 변동성이 유사한 풋의 변동성보다 크다는 것을 의미합니다. 이는 리스크 반전이 부정적 일 경우 더 많은 시장 참여자가 통화 증가에 베팅하는 것을 의미합니다. 반대의 경우도 마찬가지입니다. 따라서 리스크 반전은 외환 시장에서의 포지션을 측정하고 거래 결정을 내리기 위해 정보를 전달하는 데 사용될 수 있습니다.
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