수직적 인 옵션 무역

수직 옵션 스프레드 & # 8211; 수직 스프레드 거래의 장점.

Ron Ianieri.

이와 같은 시장에서는 투자자들이 단점에 대비해야한다는 것이 필수적입니다. 당신은 당신이 보호받을 수 있는지 확인해야하고 그 불리한 입장에서 돈을 벌기 위해 공격하기위한 계획을 가지고 있어야합니다.

그러나 포트폴리오에 투자 한 금액과이를 보호하는 비용 사이에 많은 사람들이 구매 풋을 통한 간단한 주식 대체 전략을 사용하여 단점을 이용하기 위해 충분한 자본을 계정에 보유하지 못합니다. 주식 대체 전략을 사용하여 포트폴리오를 재구성 할 수 있기 때문에 동일한 크기의 직위를 유지하고 위험을 줄이며 현금을 늘릴 수 있습니다. 이 개념을 채택한 사람들에게는 현금이 문제가되지 않습니다.

주식을 소유해야하는 사람들에게는 현금이 문제가됩니다. 그리고 당신이 단점에 돈을 버는 것을 허용했을 주식 대체는 매우 비싸게 될 것입니다.

분명히 포트폴리오를 재구성하고 올바른 방식으로 수행하는 것은 결코 늦지 않습니다. 그러나 어떤 이유에서 건 그렇게 할 수없는 사람들을 위해, 주식 대체를위한 충분한 현금이 없기 때문에 당신은 단점을 이용하기위한 또 다른 방법이 필요합니다.

수직 스프레드의 이점.

제가 가장 좋아하는 옵션 전략이 무엇인지, 아니면 가장 좋은 전략이 무엇인지 묻는다면, 항상 제가 좋아하는 전략이 특정 상황에 맞는 전략이라고 말할 수 있습니다.

나는 좋아하는 전략을 갖는 것을 결코 기꺼이 받아들이지 않겠지 만 상황에 따라 그 당시 올바른 전략이 될 수있는 여러 가지 전략이 있기 때문에 수직적 확산은 실용적이라고 말할 수밖에 없다. 전략은 대부분의 상황에서 다른 어떤 것보다 더 자주 발생합니다.

매우 비용 효율적입니다. 제한된 위험 시나리오가 있습니다. 그것은 방향을 재생하는 데 사용할 수 있습니다. 보험료를 징수하는 데 사용할 수 있습니다.

간략한 기사에서 요구되는 깊이의 수직적 확산을 제대로 가르 칠 수는 없지만이 전략에 대해 더 많이 배우려는 이유를 설명 할 수 있습니다.

첫째, 우리는 수직적 확산이 무엇이며 그것이 어떻게 구성되는지를 알아야합니다. 수직 확산은 두 가지 방법으로 구성 할 수 있습니다.

수직적 스프레드에는 한 가지 옵션을 동시에 구매하고 같은 달에 다른 옵션을 1 대 1 비율로 판매하는 것이 포함됩니다. 모든 통화 또는 모든 풋으로 구성됩니다.

수직 스프레드의 예 (권장 사항은 아님)는 IBM Dec 125 Call을 동시에 판매하면서 IBM Dec 120 Call을 구매할 수 있습니다. 또 다른 예는 IBM Jan 125 Put을 구입하면서 IBM Jan 125 Put을 구매하는 것입니다.

이제는 구조를 이해 했으므로 수직 전개의 장점을 살펴 보겠습니다.

비용 우위.

이 예에서 가장 중요한 첫 번째 장점은 비용 효율성입니다.

IBM이 거래를 할 것이라고 생각한다고 말하면 그 기회를 활용하고 싶습니다. 우리는 주식을 줄이거 나 할 수 있었지만 그 다음에는 마진 요건을 마련해야했습니다. 이는 주식 가격의 50 % 또는이 경우 주당 약 63 달러입니다.

귀하의 포트폴리오가 합리적으로 할당 된 경우, 귀하의 계좌에서 현금을 많이 사용할 수 없으며, IBM이 무너질 경우에도 주식을 충분히 줄이기 위해 마진을 충당 할만큼 충분한 현금이 없을 것입니다.

대신, 당신은 짧은 주식 보충 풋을 사기로 결정할 수 있습니다. 이 예제에서 이상적인 것은 1 월 135 일 Put이 될 것이므로 계약 당 주당 약 10 달러가들 것입니다. (옵션 계약은 100 주를 나타 내기 때문에 주당 10 달러는 100 달러가 될 것입니다.)

이 전략은 일부 거래자들에게 너무 비쌀 수도 있습니다. 그렇다면 수직 스프레드의 비용 효율성이 여기에 있습니다.

앞에서 설명한대로 IBM 1 월 120-125 퍼트 스프레드를 구입했다고 가정 해보십시오. Jan 125 Put을 구입하여 1 월 120 Put을 1 대 1 비율로 판매했습니다. 1 월 125 일 풋에 대해 약 $ 3.40을 지불했을 것이고 얀 120 풋을 약 $ 1.80에 판매했을 것입니다.

총 비용은 1.60 달러 (지불 된 3.40 달러에서 수집 된 1.80 달러를 뺀 금액), 100 회 (계약 당 금액) × 구매하는 스프레드의 수입니다.

이 경우, 10 월 스프레드를 산다면 (10 월 125 일 Puts를 팔고 10 월 120 일 Puts를 팔 때) 총 비용은 $ 1,600 & hellip입니다. 주식을 줄이는데 필요한 증거금보다 훨씬 적습니다.

IBM이 1 월 만료시 $ 120 미만으로 마감하면 스프레드는 $ 5 (두 번의 옵션 가격의 차이, 또는 $ 125에서 $ 120를 뺀 값)가됩니다.

$ 5의 가치가있는 스프레드에 대해 $ 1.60을 지불했습니다. 주식 거래가 $ 1.60에 $ 3.40, 주식 거래가 $ 6에 이릅니다. 현금 관점에서 볼 때 이것은 주식을 단락시키는 좋은 대안입니다.

제한된 위험.

두 번째 이점은 제한된 위험 시나리오입니다. 수직적 인 스프레드를 산다면 구매자는 자신이 소비 한 것을 잃을 수 있습니다.

이 예에서는 총 $ 1,600, 즉 스프레드 당 주당 1.60 달러를 지출했습니다. 그래서, 당신이 잃을 수있는 가장 큰 돈은 $ 1,600이고, $ 3,400을 벌 수있는 기회입니다.

주식을 매각 한 경우 주식이 상승하면 무제한의 위험을 감수해야합니다. 제한된 위험 시나리오는 매우 중요합니다. 마지막으로 필요한 위험은 이미 보유하고있는 위험에 추가하여 개방형 위험 요소이기 때문입니다.

순수 구매 (즉, 짧은 주식 대체 풋)는 제한된 위험 시나리오를 또한 가질 것이다. 그러나 위험의 양의 차이는 수직적 확산보다 여전히 상당합니다. 사실 거의 10 배 더!

프리미엄을 수집하는 동안 방향을 재생하십시오.

마지막으로, 수직적 스프레드는 방향적인 전략 일뿐만 아니라 프리미엄 콜렉터 전략이되도록 의도적으로 구성 될 수 있습니다. 당신이 판매하는 옵션이 당신이 사는 옵션의 세타보다 높은 세타를 가지고 있다면, 당신의 스프레드는 시간의 경과와 함께 유익 할 것입니다. (Theta는 하루에 우리 옵션의 가격이 얼마나 떨어질지를 알려줍니다. 옵션 & ldquo; Greeks & rdquo;에 대해 자세히 알아보십시오.)

이로 인해 성공 가능성이 높아집니다.

이제 스프레드는 주식이 당신의 방향으로 움직이는 것뿐만 아니라, 주식이 여전히 머물면서 시간이 지나면 이익을 얻을 것입니다.

예를 들어, 1 월 120-125 달러 풋 스프레드를 1.60 달러에 구매하는 대신, 1 월 125-130 풋 스프레드를 구매하기로 결정했습니다.

이 경우 1 월 130 일을 $ 6.20에, 1 월 125 일을 $ 3.40에 $ 2.80의 총 비용을 $ 125.70에 판매합니다.

주식이 1 월 만료 시점에 $ 125.70에 끝나면 & mdash; 전혀 변하지 않은 & mdash; 스프레드는 4.30 달러가 될 것입니다. 이렇게하면 이동하지 않고도 $ 1.50 ($ 4.30 - $ 2.80)의 이익을 남길 수 있습니다! 이 이익은 당신에게 시간 붕괴의 의례로 주어집니다.

수직적 인 확산은 기회의 세계를 제공합니다.

보시다시피, 수직적 스프레드는 현재 시장의이 특정 시나리오뿐 아니라 다른 많은 상황에서도 투자자를 도울 수있는 강력한 전략입니다.

수직적 스프레드가 투자자에게 제공하는 몇 가지 다른 장점이 있습니다. 또한 수직 확산의 메커니즘 및 선택 프로세스에는 더 많은 것이 있습니다. 수직 확산이 실행 가능한 옵션 인 기회를 찾는 것은 말할 필요도 없습니다.

모든 수직적 스프레드를 활용할 수있는 위치에 있으려면 우선 옵션 이론과 수직적 확산 그 자체에서 교육 받아야합니다.

수직적 인 스프레드를 올바르게 사용하는 방법에 대해 교육을 받으면 이익 증가와 위험 감소는 모든 투자자의 범위에 속합니다.

수직 확산에 대한 자세한 내용은 다음을 참조하십시오.

중국의 두 번째 큰 파도에 당신의 재산을 만드는 4 가지 방법.

InvestorPlace Media, investorplace / 2009 / 12 / advantage-of-trading-vertical-option-spread /에서 인쇄 된 기사

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어떤 세로 옵션을 사용하면 좋을까요?

황소 콜, 곰돌이 치기, 곰돌이 치기 등 4 가지 기본 유형의 가격 스프레드 또는 수직 스프레드의 기능을 이해하면 비교적 고급 옵션 전략에 대해 배우는 데 도움이됩니다. 그러나 이러한 전략을 최대 효과로 전개하려면 특정 거래 환경이나 특정 재고 상황에서 어떤 옵션이 사용되는지 이해해야합니다. 먼저 4 가지 기본 수직 스프레드의 주요 기능을 요약 해 보겠습니다.

수직 스프레드의 기본 특징.

황소 콜 스프레드 : 콜 옵션을 구매하고 동일한 만료일이지만 더 높은 가격으로 다른 콜 옵션 (동일한 기본 자산)을 동시에 판매하는 것과 관련됩니다. 이것은 직불 스프레드이기 때문에 최대 손실은 직위에 대해 지불 된 순 보험료로 제한되며 최대 이익은 통화의 파격 가격과 포지션을 매기는 순 보험료를 차감 한 금액과 동일합니다. 곰 통화 확산 : 통화 옵션 판매와 동시에 만료 날짜는 같지만 타격 가격이 높은 다른 통화 옵션을 동시에 구매하는 것과 관련됩니다. 이것은 신용 스프레드이기 때문에, 최대 이득은 포지션의 순 보험료로 제한되며, 최대 손실은 통화의 파격 가격에서 순 프리미엄을 차감 한 금액과 동일합니다. Bull Put spread : Put 옵션의 작성 또는 단가 매입과 동시에 동일한 만료 날짜로 다른 Put 옵션을 동시에 구입하지만 최저 가격을 적용합니다. 이것은 신용 스프레드이기 때문에, 최대 이득은 포지션의 순 보험료로 제한되며 최대 손실은 Puts의 행사 가격에서 순 보험료를 차감 한 금액과 동일합니다. 베어 퍼트 스프레드 : 풋 옵션을 구매하고 동시에 동일한 만료 날짜를 가진 다른 풋 옵션을 판매하지만 파업 가격은 낮아진다. 이것은 직불 스프레드이기 때문에, 최대 손실은 포지션의 순 보험료로 제한되며, 최대 이익은 Puts의 행사 가격과 포지션을 결정하기 위해 지불 된 순 보험료를 차감 한 금액과 동일합니다.

아래 표는이 4 가지 스프레드의 기본 기능을 요약 한 것입니다 (단순화를 위해 커미션 제외).

C2 판매 (쓰기) 호출.

C2의 타격 가격 & gt; C1.

(C2-C1) - 프리미엄 지불.

판매 (쓰기) Call C1.

C2의 타격 가격 & gt; C1.

(C2-C1) - 프리미엄을 받았습니다.

팔다 (쓰기) P1을 넣는다.

P1의 타격 가격 & gt; P2.

(P1-P2) - 프리미엄을 받았습니다.

팔다 (쓰다) P2를 넣는다.

P1의 타격 가격 & gt; P2.

(P1-P2) - 프리미엄 지불.

수직적 스프레드는 크게 두 가지 이유로 사용됩니다.

차변 스프레드의 경우 지급 할 프리미엄 금액을 줄입니다. 신용 스프레드의 경우 옵션 포지션의 위험을 낮추십시오.

첫 번째 점을 먼저 평가해 봅시다. 옵션 보험료는 전반적인 시장 변동성이 높아 지거나 특정 주식의 내재 변동성이 높을 때 상당히 비쌀 수 있습니다. 수직 스프레드가 옵션 포지션에서 얻을 수있는 최대 이익을 확실히 상쇄하지만, 독립형 통화 또는 풋의 이익 잠재력과 비교할 때, 포지션의 비용도 상당히 감소합니다. 따라서 스프레드의 한쪽 다리의 변동성이 다른 쪽 다리의 변동성을 상쇄 할 것이기 때문에 그러한 스프레드를 변동성이 높은 기간에 쉽게 사용할 수 있습니다.

신용 스프레드에 관해서는 옵션 작성자가 상대적으로 적은 양의 옵션 프리미엄을 지불 할 상당한 위험을 감수하기 때문에 옵션 작성의 위험을 크게 줄일 수 있습니다. 한 번의 비참한 무역은 많은 성공적인 옵션 거래에서 긍정적 인 결과를 없앨 수 있습니다. 사실, 옵션 작가는 철도 트랙에서 동전을 모으기 위해 몸을 굽히고 열차가오고 그들을 달릴 때까지 즐겁게 그렇게하는 사람들로 때때로 비하하게 언급됩니다.

적나라한 통화를 쓰는 것은 위험한 옵션 전략 중 하나입니다. 왜냐하면 거래가 잘못되면 잠재적 손실이 이론적으로 무제한이기 때문입니다. puts를 쓰는 것은 상대적으로 위험성이 적지 만, 많은 주식을 쓴 활발한 상인은 갑작스러운 시장 추락으로 고가의 주식을 많이 보유하게 될 것입니다. 이 위험 완화 비용은 옵션 보험료의 액수가 낮지 만 신용 스프레드는이 위험을 완화합니다.

그래서 어떤 확산을 사용해야합니까?

변동성이 높아 콜 비용이 비싸고 엄청난 이익이 아닌 적당한 상승이 예상되는 경우 황소 스프레드 사용을 고려하십시오. 이 시나리오는 일반적으로 주식이 절정에 가까워지고 이익이 성취되기 어려운 황소 시장의 후반 단계에서 볼 수 있습니다. 이것은 미국 주택 시장에 대한 우려가 급속히 커지고있는 2007 년 하반기에 글로벌 주식이 정점을 찍을 때의 환경이었습니다. 황소 콜 스프레드는 장기적인 잠재력이 큰 주식에 효과적 일 수 있지만 최근 급락으로 인해 변동성이 높아졌습니다. 변동성이 크고 완만 한 하락이 예상되는 경우 곰 통화 스프레드 사용을 고려하십시오. 이 시나리오는 일반적으로 주식 시장이 저점에 가까워 질 때 곰 시장 또는 조정의 마지막 단계에서 볼 수 있지만 비관주의가 지배적이기 때문에 변동성은 여전히 ​​높습니다. 이는 2009 년 1 분기에 주식이 여전히 감소했지만 2008 년의 급락보다 상대적으로 느린 환경이었습니다. 반면 높은 변동성으로 인해 건강한 수준의 보험료 수입이 실현되었습니다. 소폭 퍼진 스프레드를 사용하여 보험료 수입을 옆쪽으로 조금씩 높이는 시장에 주거나 시장이 고르지 못한 경우 효과적인 시장 가격보다 낮은 가격으로 주식을 구입하는 것을 고려하십시오. 이 전략은 갑작스런 변동성이있을 때 싼 가격에 고품질의 주식을 축적하는 데 특히 적합하지만 기본 추세는 여전히 높습니다. 2011 년 여름 미국 신용 등급 하락으로 촉발 된 시장 조정은이 전략이 훌륭하게 끝난 환경의 완벽한 예입니다. 황소 퍼트 스프레드는 할인 된 가격으로 프리미엄 수입을받는 보너스와 함께 "딥 (dip)을 사는 것"(가격 하락 후 구매)과 유사합니다. 2008 년 상반기와 마찬가지로 주식이나 지수에서 중대하게 하향 조정될 것으로 예상되고 변동성이 커지면 곰돌이 퍼 스프레드를 사용하는 것을 고려하십시오. 곰 스프레드는 변동성이 낮은 기간 동안 고려 될 수 있습니다 지불 된 보험료의 달러 금액; 예를 들어, 2014 년 1 사분기와 같은 강세장 이후 긴 포지션을 헤지하기 위해.

다음과 같은 요소들이 광범위한 시장을위한 적절한 옵션 / 확산 전략을 마련하는 데 도움이 될 수 있습니다.

강세 또는 약세 : 시장에서 긍정적이거나 부정적인가? 매우 낙관적 인 경우 독립 실행 형 호출을 고려해보십시오. 그러나 겸손한 상승이 예상되는 경우 황소 통화 확산 또는 황소 퍼트 스프레드를 고려하십시오. 마찬가지로, 만약 당신이 겸손하게 곰이거나 당신의 긴 포지션을 헤징하는 비용을 줄이려면 곰 콜 스프레드 나 곰 퍼트 스프레드가 답이 될 수 있습니다. 변동성보기 : 변동성이 증가하거나 하락할 것으로 예상합니까? 상승 변동성은 옵션 구매자 (즉, 채무 스프레드)를 선호하는 반면, 변동성의 감소는 옵션 작성자에 대한 확률을 향상시킨다 (즉, 신용 스프레드를 개시). 위험 대 보상 : 잠재적으로 더 큰 보상 (옵션 구매자에 대한 지불 프로파일) 또는 잠재적으로 더 큰 위험 (옵션 작성자에 대한 보상)에 대한 제한된 보상으로 제한된 위험을 선호합니까?

위의 내용을 토대로 겸손하게 곰곰이 생각하면 변동성이 커지고 위험을 제한하는 편이 좋다고 생각하면 가장 좋은 전략은 곰의 퍼짐입니다. 반대로, 당신이 적당히 낙천적 인 경우, 변동성이 떨어지고 있다고 생각하고 필기 옵션의 위험 보상 성과에 익숙해지면, 당신은 불 투입 스프레드를 선택해야합니다.

다양한 시장 조건에서 어떤 옵션 스프레드 전략을 사용하는지 알면 옵션 거래 성공 확률이 크게 높아질 수 있습니다.

수직 확산.

수직 스프레드는 옵션 스프레드 전략에 따라 옵션 거래자가 일정 수의 옵션을 구매하고 동시에 동일한 클래스, 동일한 기본 보안, 동일한 만료 날짜의 동일한 수의 옵션을 동시에 판매하지만 다른 파업 가격으로 판매합니다.

수직적 스프레드는 옵션 거래와 관련된 리스크를 제한하지만 동시에 수익 잠재력을 감소시킵니다. 그들은 모든 호출 또는 모든 풋으로 생성 될 수 있으며, 강세이거나 약세가 될 수 있습니다.

황소 수직 스프레드.

Bull 수직 스프레드는 옵션 거래자가 기본 증권에 대해 낙관적 인 경우 고용되므로 기본 자산의 가격 상승으로 이익을 얻도록 설계됩니다. 그들은 호출 또는 풋을 사용하여 구축 할 수 있으며 각각 황소 호출 확산 및 황소 풋 확산으로 알려져 있습니다.

그들은 위험 / 보상 프로필이 비슷하지만 황소 통화 스프레드는 차변에 입력하고 황소 스프레드 스프레드는 신용으로 설정할 수 있습니다. 따라서 황소 통화 스프레드는 수직 직불 스프레드라고도 불리며 황소 스프레드는 때때로 수직 신용 스프레드라고도합니다.

Bull Call Spread.

황소는 퍼졌다.

곰 세로 펼쳐집니다.

수직적 스프레드 옵션 전략은 기본 보안에 약한 옵션 트레이더에게도 제공됩니다. 베어 스프레드는 기본 자산의 가격 하락으로 이익을 얻도록 설계되었습니다. 그들은 호출이나 풋을 사용하여 구축 할 수 있으며 곰 통화 스프레드 및 곰 풋 스프레드라고 각각 알려져 있습니다.

그들은 유사한 위험 / 보상 프로파일을 가지고 있지만, 곰 통화 스프레드는 크레딧으로 입력되고 곰 퍼트 스프레드는 차변에 설정할 수 있습니다. 따라서 곰 통화 스프레드는 수직 크레딧 스프레드라고도하며 곰 스프레드는 때때로 세로 직불 스프레드라고도합니다.

곰 전화 확산.

곰은 퍼진다.

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기본 스프레드.

옵션 전략.

옵션 전략 파인더.

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짧은 수직 확산 전략.

짧은 수직 확산은 두 번의 puts 또는 두 번의 호출로 구성 될 수 있습니다. 이 조합은 때때로 거래의 순수한 결과가 신용을 산출하기 때문에 신용 스프레드라고합니다. 왜 신용을 생산합니까?

짧은 수직 스프레드로 판매 된 파업은 기본 주식, ETF 또는 지수의 현재 가격에 더 가깝지만 구매 한 파업은 더 멀리 떨어져 있습니다. 풋이나 콜의 경우 현재 가격에 가까운 스트라이크는 항상 멀리있는 스트라이크보다 프리미엄이 높습니다.

이 예에서는 $ 30 통화를 구매하고 $ 27.50 통화를 판매합니다. 저는 $ 27.50의 전화를 $ 1.55에 팔 수 있습니다. $ 30의 통화를 사려면 $ 0.90의 비용이들 것이고, $ 0.65의 순 신용이 남을 것입니다.

이 전략의 두 가지 주요 이점은 다음과 같습니다.

정의 된 위험 (이 절의 뒷부분에서 다룰 것입니다.) 시간 붕괴가 유리합니다.

이제이 특정 전략을 사용하는시기와 방법을 살펴 보겠습니다.

Outlook / 분석.

이 전략은 약간 완고한 전망 또는 약세 전망과 함께 사용할 수 있습니다. 당신이 낙관적 인 경우, 짧은 퍼트 세로 스프레드 (때로는 황소 퍼트 스프레드라고 함)를 사용합니다. 당신이 곰곰이면 짧은 통화를 사용합니다 (때때로 곰 통화 확산이라고도 함).

"잠깐", 당신은 "낙관적 인 거래를 요구하지 않고 곰 같은 거래를 할 것인가?"라고 말할 것입니다. 정답은. 일종의.

내가 낙관적 인 경우 전화를 걸 수 있습니다 (긴 전화). 그러나 풋을 팔 수도 있습니다 (판매 전략을 기억하십시오).

무역 입장.

올바른 주식을 선택하십시오.

추가 수직 스프레드 링크.

거래를 결정하기 전에, 나는 특정 주식, ETF 또는 인덱스를 염두에두고있을 것이다. 그런데이 전략으로 인덱스 옵션과 ETF 옵션을 사용하고 싶습니다. 기본 악기가 무엇이든, 분석을 확실히해야합니다.

나는 현재 낙관적 인 편견을 가지고있는 주식에 대해 낙관적 인 스프레드만을 거래합니다. 마찬가지로, 나는 곰곰이 생각하는 주식에 대해서만 곰팡이가 퍼져서 거래 할 것입니다. 기술적 인 분석을 통해 그 결론에 도달하든, 아니면 추세를 관찰하든간에, 나는 성공에 대한 나의 확률이 그것을 반대하는 것이 아니라 나의 편견으로 더 나은 거래라고 믿습니다.

이것은 명백하게 보일지도 모르겠다. 사람들이 꺾은 경향의 바닥을 잡으려고하거나 수직을 퍼뜨려 수직을 잡으려고하는 퍼트 세로 스프레드를 팔려고한다. 좋아, 인정해. 나는 이것에 대해서도 유죄를 지었다. 그러나 이것은 귀하의 계정에서 흘러 나오는 돈을위한 방법입니다.

나에게 중요한 다른 항목 중 하나는 기본 주식, ETF 또는 지수의 볼륨입니다. 일반적으로 기본 볼륨이 너무 높지 않은 경우 옵션 볼륨 및 미결 계정도 그리 높지 않을 것입니다. 그래서 저는 매우 유동적 인 근원의기구를 찾고 선호합니다.

엔트리 타이밍.

장시간 통화 또는 긴 풋과 같은 다른 전략과 관련 될 수 있으므로 입력 타이밍은 짧은 수직 확산만큼 중요하지 않습니다. 그러나 필자는 필자의 진입을 적절하게 타이밍을 맞추는 두 가지 주요 이점을 발견했다.

나는 종종 나는 더 큰 초기 크레딧을 발견한다. 나는 성공의 가능성을 높인다. 이 두 가지 이점의 조합은 내가 더 지속적으로 수익을 얻는다는 것을 의미한다.

bull flag breakout에서의 낙관적 인 진입 - bear flag breakout에 대한 bearish entry 또는 stochastic & amp; MACD는 하위 반전 영역에 있습니다 - 확률 적 & MACD는 위 반전 영역에 있습니다. 상승 추세 주식에 대한지지를 회복하는 완고한 진입 - 하락 추세 주식에 대한 저항으로부터 유사한 하락에 대한 곰곰한 진입.

다음은 이미 장기적인 하락 추세에있는 주식의 저항 탄력에서 출발하는 사례입니다.

올바른 옵션 선택.

기본 악기를 선택한 후에는 공개 관심과 볼륨이 충분한 옵션 세트로 작업하고 있는지 확인하고 싶습니다. 그렇지 않으면 이상적인 채우기 가격을 얻지 못할 수도 있습니다. 나는 나의 주문이 총 미결제 금액의 5 % 이상을 차지하지 않도록 노력한다. 그것은 각 다리마다 사실이어야한다. 그 이상이라면 주문에 따라 가격에 영향을 줄 위험이 있습니다. 100 대에 대한 관심이 열려 있으면 대개 괜찮습니다.

짧은 수직 스프레드의 경우, 20 일에서 40 일 사이의 옵션 달을 선택하고 싶습니다. 이렇게하면 시간이 지나치게 녹아 없어 질 것입니다. 20 일 미만의 프리미엄을 판매하면 종종 너무 적은 프리미엄에 대해 너무 많은 위험을 감수해야합니다.

다음으로, 통화 스프레드에 대한 풋 스프레드 또는 그 이상의 저항에 대한 지원 아래에있는 짧은 옵션을 선택했습니다. 짧은 거리를 선택할수록받을 프리미엄은 낮아집니다. 짧은 스트라이크를 평가하는 두 가지 추가, 다소 관련있는 방법이 있습니다. 나는 짧은 파업 가격의 델타 값을 사용하여 선택을 할 수있다. 델타의 특징 중 하나는 돈이 페니 이상으로 만료 될 확률이 거의 같다는 것입니다. 이것에 대한보다 정확한 계산이 있으며 일부 온라인 중개인은 확률을 구하는 도구를 제공합니다.

thinkorswim 플랫폼에 대한 예로서 옵션 체인을 볼 때 선택할 수있는 열 중 하나가 '만료 확률'입니다. 이 값은 돈이 1 페니 이상 만료 될 확률입니다. 함축적으로 말하면 나는이 값을 100 %에서 뺀 값으로 거래가 성공할 확률 (OTM이 만료 됨)을 계산할 수 있습니다.

이 예에서 알 수 있듯이 델타와 만료 확률은 정확히 같지 않지만 둘 모두 좋은 상대 표시를 제공 할 수 있습니다. 29.22 %로 만료 될 확률로는이 옵션이 쓸모 없게 될 확률이 70.78 %라는 뜻입니다. 이것이 목표입니다. 나는 60-70 %의 성공 확률을 선택하는 것을 선호합니다. 즉, 30-40 %의 만료 확률을 갖기 위해 짧은 파업을 찾고 있습니다. 이상적으로, 이 파업은 통화 수직 판매의 경우 횡대 또는 그 이상의 저항을 판매하는 경우 지원 아래에있게됩니다.

만기까지 남은 파업 가격 20-40 일 저항 (전화) 또는 지원 (풋) 이하의 가격 및 60-70 %의 성공 확률 (만료 확률 30-40 %) 긴 파업 보통 하나 파업 가격은 떨어지지 만 $ 2 이상의 폭이 넓습니다.

위험 / 보상 분석.

짧은 수직 확산에 대한 좋은 점은 나의 절대 위험과 보상이 꽤 잘 정의되어 있다는 것입니다. 내가 할 수있는 최대 한도는 내가 수직적 인 퍼짐을 팔 때 내가받는 신용이다. 내가 잃을 수있는 가장 큰 것은 두 파업 가격의 차이입니다 (최초 신용 제외).

최대 손실이 정의되기 때문에 브로커는 거래를 마감하거나 직위가 만료 될 때까지 최대 손실 금액을 마진으로 유지합니다.

위의 예를 사용하면이 무역에서 가장 많이 벌 수있는 것은 $ 0.65입니다. 잃을 수있는 돈은 $ 1.85 ($ 2.50 - $ .65)입니다. 나의 보상 / 위험은 $ 0.65 / $ 1.85 또는 .35 : 1입니다. 이것은 좋은 위험 / 보상처럼 보이지 않지만 다른 방식으로 살펴 봅시다.

무역이 완전히 나 빠지면 잠재적으로 1.85 달러를 잃을 수 있습니다. 그것은 본질적으로 무역에 대한 나의 투자입니다. 무역이 계획대로 진행된다면 잠재적으로 $ 0.65를 얻을 수 있으므로 예상 수익은 투자 수익의 35 %가 될 것입니다. 너무 나쁘지 않습니다.

그게 전부입니다. 아니면 거기 있니?

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